AFAPs en Uruguay: cuál elegir y por qué importa

Qué es una AFAP?

Las Administradoras de Fondos de Ahorro Previsiónal (AFAPs) gestionan parte de tus aportes jubilatorios. Desde la reforma de 1996, Uruguay tiene un sistema mixto: una parte de tu jubilación viene del BPS (sistema solidario) y otra de tu cuenta individual en una AFAP (sistema de ahorro individual).

Las 4 AFAPs de Uruguay

En 2026 funcionan 4 AFAPs:

1. República AFAP — La más grande, propiedad del Estado (BROU)
2. SURA AFAP — Privada, del grupo colombiano SURA
3. Unión Capital AFAP — Privada, vinculada a bancos locales
4. Integración AFAP — La más pequeña, del grupo BBVA

¿Cómo funcionan tus aportes?

Si sos trabajador dependiente y ganas más de cierto monto, tus aportes jubilatorios se dividen:

• 15% de tu sueldo nominal va a jubilación
• De ese 15%, una parte va al pilar solidario (BPS) y otra al pilar de ahorro individual (AFAP)
• La proporcion depende de tu nivel de ingresos

Ese dinero que va a la AFAP se invierte y genera rentabilidad a lo largo de los años. Cuando te jubiles, ese fondo acumulado te da una renta vitalicia adicional.

Comparativa de AFAPs

Rentabilidad histórica (últimos 10 años, subfondo de acumulación)

Las rentabilidades varían año a año. Datos referenciales.

Comisiones

Las AFAPs cobran una comisión sobre los aportes (no sobre el fondo acumulado), y cambia de tanto en tanto — antes de elegir, confirmá la comisión vigente directamente en el sitio de cada AFAP (rafap.com.uy, afapsura.com.uy, unioncapital.com.uy, integracionafap.com.uy) o en la Memoria Trimestral de AFAP que publica el BCU (bcu.gub.uy). No repetimos una tabla de comisiones acá para evitar mostrarte un número viejo sin darnos cuenta.

¿Qué subfondos existen?

Cada AFAP tiene dos subfondos:

• Subfondo de acumulación: para personas lejanas a jubilarse. Invierte de forma más agresiva buscando mayor rentabilidad.
• Subfondo de retiro: para personas cercanas a jubilarse (10 años antes). Más conservador.

El cambio entre subfondos es automático según tu edad.

¿Cuál elegir?

Si priorizás rentabilidad: República AFAP

• Mayor fondo (más diversificación)
• Rentabilidad histórica ligeramente superior
• Respaldo estatal

Si priorizás comisiones bajas

• Comparar las comisiones vigentes en el sitio de cada AFAP (cambian de tanto en tanto) antes de decidir
• A largo plazo, pagar menos comisiones puede compensar una leve diferencia de rentabilidad

La verdad matemática

La diferencia de rentabilidad entre AFAPs suele ser pequeña. En cambio, la comisión sí importa: aunque sea medio punto porcentual de diferencia entre AFAPs, se paga sobre cada aporte, mes a mes durante décadas — a igualdad de rentabilidad, la AFAP más barata gana.

Ejemplo ilustrativo (no usa las comisiones actuales, es solo para ver el efecto): con aportes de $5,000/mes durante 30 años (360 meses), medio punto porcentual de diferencia en la comisión ya representa varios miles de pesos acumulados — antes de decidir, comparká la comisión vigente de cada AFAP (ver sección anterior).

¿Cómo cambiarme de AFAP?

Cambiar de AFAP es gratis y sencillo:

1. Contacta a la AFAP a la que quieras ir
2. Completa el formulario de traspaso
3. El proceso demora unos 60-90 días
4. Tu fondo acumulado se transfiere íntegro

Puedes cambiarte una vez al año.

¿Qué pasa si no elijo AFAP?

Si no elegís, el BCU te asigna a una por sorteo. Es mejor elegir activamente para no terminar en la de comisiones más altas.

¿Cuánto voy a tener al jubilarme?

Depende de: - Cuánto aportés (tu sueldo) - Cuántos años aportes - La rentabilidad de la AFAP - Las comisiones

Como referencia, con un sueldo promedio de $60,000 durante 30 años, podrias acumular entre $3,000,000 y $5,000,000 en tu AFAP (en valores de hoy).

Herramientas útiles

• Calculadora de salario — Para ver cuánto aportás a AFAP
• Simulador de ahorro — Para proyectar tu fondo a futuro
• Guía de inversiones — Otras opciones para complementar tu jubilación